日経225分析マラソン：デンカ (4061) -20230722
デンカ株式会社（英文名: Denka Company Limited）は、日本の総合化学品会社です
chatGPTさんと分析していきたいと思います。
沿革を見ていきましょう。wikipediaから引用
1915年（大正4年） 電気化学工業株式会社を設立。
1916年（大正5年） 大牟田工場（福岡県大牟田市）を開設[3]。
1921年（大正10年） 青海工場（新潟県糸魚川市）を開設。
1938年（昭和13年） 目黒研究所を開設。
1949年（昭和24年） 東京・大阪・名古屋の各証券取引所に株式上場（翌年福岡証券取引所に上場）。
1955年（昭和30年） 東洋化学に資本参加。
1958年（昭和33年） 群馬化学（現: 渋川工場）を設立。
1962年（昭和37年） 中央研究所開所（東京都町田市） 並びにデンカ石油化学工業（現:千葉工場）を設立。
1976年（昭和51年） アクゾ・ザウト・ケミー社（オランダ）と合弁でモノクロル酢酸の製造販売会社デナックを設立。
1979年（昭和54年） 東京芝浦電気（現：東芝）から東芝製薬（現：デンカ生研）の株式を譲受。
1980年（昭和55年） デンカシンガポールを設立。
1987年（昭和62年） モノシランガス製造販売の合弁会社デナールシランを設立。
1989年（平成元年） シンガポールにデンカアドバンテックを設立。
1992年（平成4年） 住友化学工業との合弁で千葉スチレンモノマーを設立（2014年3月清算）。
1996年（平成8年） 塩化ビニル樹脂事業を、東ソー・三井化学との合弁会社大洋塩ビに移管。
1998年（平成10年） ポリスチレン事業を新日鐵化学（現：日鉄ケミカル&マテリアル）、ダイセル化学工業（現：ダイセル）と統合し東洋スチレンを設立。
1999年（平成11年） デンカ生研が株式店頭公開。
2002年（平成14年） 株式交換により東洋化学を完全子会社化。
2003年（平成15年） 東洋化学を吸収合併し、デンカアヅミンを設立。
2004年（平成16年） 中国に電気化学工業（上海）貿易有限公司を設立。
2006年（平成18年） 中国に電化精細材料（蘇州）有限公司を設立。
2008年（平成20年） 香港に電気化学工業（香港）有限公司を設立。
2009年（平成21年） デンカケミカルズホールディングスアジアパシフィックを設立。
2010年（平成22年） 韓国に電気化学工業韓国株式会社を設立。
2011年（平成23年） 中国に電化新材料研発（蘇州）有限公司を設立。
2012年（平成24年） ポリマー・加工技術研究所を開設。
2013年（平成25年）9月 新潟市にある陸上競技場「新潟スタジアム（ビッグスワン）」の命名権取得契約を結ぶ。これにより2014年（平成26年）1月1日より3年間（再契約により2025年まで延長[4]）「デンカ ビッグスワンスタジアム」に名称変更となる。但し、FIFA（国際サッカー連盟）主催・主管サッカー国際試合を除く。
2015年（平成27年）10月1日 創立100周年を機に、「デンカ株式会社」に社名変更。
2020年（令和2年） デンカ生研を吸収合併。
2021年（令和3年） 住設事業と、金属雨どいの製造・販売会社である100%連結子会社の中川テクノ株式会社を統合し、新会社「デンカアステック株式会社」を設立予定。
2022年（令和4年） セメント事業を明星セメントに譲渡することを発表[5]。
読み取れる魅力
長い歴史と持続的な成長:
デンカは1915年に創業され、100年以上にわたって事業を展開してきました。長い歴史を持ちながらも、持続的な成長を実現してきたことが窺えます。歴史を通じて、デンカは変化する市場に対応し、成長戦略を進化させてきたと考えられます。
事業多角化:
デンカは電気化学工業として創業したが、その後も多岐にわたる事業展開を行ってきました。例えば、化学工業、製薬、化学製品の製造販売など、幅広い分野に進出しています。この事業多角化により、収益源の多様化とリスクの分散を実現している可能性があります。
アジア市場への進出:
デンカはアジア市場にも積極的に進出しており、中国やシンガポール、韓国などに拠点を設立しています。アジア地域の成長に対応するための戦略的な展開が見られます。アジア市場は今後も成長が期待される地域であるため、デンカのアジア進出は魅力的な点と言えます。
基本情報を見ていきましょう
主市場 プライム市場
時価総額(百万円) 240,252百万円
売買単位 100株
指数採用銘柄 JPX日経400 / 日経225 / 日経300 / TOPIX
東証33業種 化学
コンセンサスレーティング 3.4 (中立)
読み取れる魅力
主要市場に上場:
デンカはプライム市場に上場しています。プライム市場は企業の規模や信頼性が高い企業が上場する市場であり、投資家からの信頼性が高いと言えます。
市場評価の大きさ:
デンカの時価総額は240,252百万円となっています。時価総額は企業の評価額を示す指標であり、デンカが市場で一定の評価を得ていることが分かります。
指数採用銘柄:
デンカは日本の主要な株価指数であるJPX日経400、日経225、日経300、TOPIXに採用されています。これらの指数は市場全体の株価動向を表す重要な指標であり、デンカがこれらの指数に採用されていることは投資家にとって魅力的な要素となります。
化学業界に属している:
デンカは化学業界に属しており、多角的な事業展開を行っています。化学業界は産業の多くに重要な素材や製品を提供しており、成長が期待される分野として注目されています。
中立的なコンセンサスレーティング:
コンセンサスレーティングはアナリストや専門家が企業の株価の見通しを示す指標です。デンカのコンセンサスレーティングは3.4であり、中立的な評価となっています。中立的な評価はリスクやチャンスが相対的にバランスされていることを示すことがあります。
これらの基本情報から、デンカは市場の重要な指標に採用されている信頼性の高い企業であり、化学業界において幅広い事業展開を行っていることが分かります。ただし、投資を検討する際には企業の財務状況や競合状況、産業のトレンドなどを総合的に分析し、リスクとリターンをよく考慮する必要があります。
コンセンサス情報を見てみましょう
低い株価収益率（PER）:
デンカの株価収益率は9.83倍と低く、企業の株価が利益に対して割安であることを示しています。低いPERは投資家にとって魅力的な要素であり、企業の収益を相対的に安価な価格で手に入れる可能性を示します。
低いPEG比率:
デンカのPEG比率は0.11倍と非常に低いです。PEG比率はPERを成長率で割った指標であり、低い値は成長性が高い企業の株価を割安と評価していることを示します。
高い配当利回り:
デンカの配当利回りは4.58%と高く、投資家にとって魅力的な配当を期待できることを示しています。高い配当利回りは収益を投資家に還元する姿勢を持つ企業の特徴となります。
経常利益の変化率に注意:
デンカの経常利益の変化率は過去1年間で約36%減少しており、経常利益が減少していることを示しています。過去の経常利益の変化率に留意し、業績の回復を見極める必要があります。
有利子負債の割合:
デンカの有利子負債は当期利益に対して7.07%と比較的低い割合です。低い割合は財務的に安定した企業である可能性を示しています
財務情報を見ていきましょう。
財務 (連)
PER(株価収益率)(倍) 18.32倍
PER変化率(%) 1年前 -0.80%
3年前 9.53%
5年前 64.36%
EPS(一株あたり当期利益)(円) 148.08円
PBR(株価純資産倍率)(倍) 0.79倍
PBR変化率(%) 1年前 -0.80%
3年前 -44.62%
5年前 -29.77%
配当利回り(%) 3.69%
配当利回り変化率(%) 1年前 0.81%
3年前 30.34%
5年前 -2.01%
ROE(自己資本利益率)(%) 4.40%
ROA(総資産当期利益率)(%) 4.90%
売上高(百万円) 407,559百万円
売上高変化率(%) 前年度比 5.90%
PSR(株価売上高倍率)(倍) 0.57倍
海外売上高比率(%) 43.17%
売上高営業利益率(%) 7.93%
売上高経常利益率(%) 6.88%
売上債権回転率(回) 4.58回
経常利益(税引き前利益)(百万円) 28,025百万円
経常利益変化率(%) 前年度比 -23.16%
自己資本比率(%) 50.07%
前期最終損益(百万円) 12,769百万円
有利子負債自己資本比率(%) 57.25%
EV/EBITDA倍率(倍) 6.68倍
流動比率(%) 153.11%
当座比率(%) 79.46%
PCFR(株価キャッシュフロー倍率)(倍) 5.99倍
棚卸資産回転率(回) 2.95回
信用残/売買高レシオ(倍) 1.26倍
読み取れる魅力
配当利回りの安定性:
デンカの配当利回りは3.69%と比較的高い水準であり、安定した配当を期待できる要素があります。高い配当利回りは投資家にとって魅力的な特徴となります。
海外売上高比率:
デンカの海外売上高比率は43.17%と高く、国際市場での事業展開が盛んであることを示しています。海外市場の多角化はリスク分散や成長性の向上に寄与する可能性があります。
売上高の増加:
デンカの売上高は前年度比で5.90%増加しており、安定した収益成長が見られます。
低い株価売上高倍率(PSR)とPER:
デンカのPSRは0.57倍、PERは18.32倍といずれも比較的低い水準です。低いPSRとPERは企業の株価が売上高や利益に対して割安であることを示しており、投資家にとって魅力的な要素となります。
投資に関する留意事項：
ROEとROAの低さ:
デンカのROEは4.40%、ROAは4.90%といずれも低い水準です。これは企業の自己資本を活用して利益を上げる能力が限定的であることを示しています。投資家は企業の収益性に留意し、ROEやROAの改善に注目する必要があります。
経常利益の減少:
デンカの経常利益は前年度比で約23%減少しており、業績が一時的に低下している可能性があります。投資家は業績の変化に留意し、業績回復の見通しを考慮する必要があります。
有利子負債自己資本比率:
デンカの有利子負債自己資本比率は57.25%と比較的高い水準です。この比率が高いと財務的なリスクが高まる可能性があるため、企業の借り入れ状況を把握する必要があります。
テクニカルを見ていきましょう
魅力：
年初来安値からの上昇率:
デンカの株価は年初来安値から8.09%上昇しており、比較的堅調な推移が見られます。市場の底値からの回復が進んでいることは投資家にとって魅力的な要素となります。
出来高増加率:
過去5営業日から3ヶ月前までの出来高増加率が1.35から1.97までの範囲にあり、特に3ヶ月前の出来高増加率が高いです。出来高が増加する傾向は市場の関心が高まっていることを示し、投資家の関心の高さを反映しています。
ベータ:
デンカの株価はTOPIX、日経平均、東証業種指数に対してベータが0.92、0.73、0.86といずれも1より低くなっています。これは一般的な市場指標に対して比較的株価変動が小さいことを示しており、リスクの低減に寄与する可能性があります。
投資に関する留意事項：
年初来高値からの下落率:
デンカの株価は年初来高値から-11.34%下落しています。このような下落率は株価のボラティリティが高いことを意味し、株価の変動に敏感な投資家にとっては注意が必要です。
テクニカル指標の中立的な状態:
RSI、サイコロジカルライン、ノーマルストキャスティクス、スローストキャスティクスなどのテクニカル指標は中立的な状態にあります。これは株価の上昇・下落のバイアスが特に強くないことを示しており、市場の方向性があまり明確ではないことを意味します。
総合的に見ると、デンカの株価は年初来の上昇率があり、出来高増加率や低いベータなどの要素から投資家の関心が高いことがうかがえます。
ただし、株価のボラティリティが高く、市場の方向性が中立的であることに留意する必要があります。
投資を検討する際は企業の基本情報や財務情報と併せて総合的な判断を行うことが重要です。
他社比較を見ていきましょう。
コンセンサス 全体平均 業種平均
増益率 11.3% 9.0% -0.0%
成長率 5.1% 1.4% 1.5%
収益率 7.3% 8.2% 8.5%
予想PER（倍） 10.7 15.2 17.2
レーティング 3.6 4.0 4.3
コード 会社名 レーティング 増益率 成長率 収益率
4612 日本ペイントＨ 4.2 43.9% 7.4% 10.7%
4922 コーセー 3.2 -2.7% 8.0% 8.8%
4235 ウルトラＦＨ 5.0 32.6% 15.8% 16.7%
3405 クラレ 3.5 -6.8% 6.1% 9.8%
4208 ＵＢＥ 4.1 511.7% 8.9% 6.6%
増益率：
デンカの増益率はコンセンサスの全体平均である11.3%よりも高く、また同業種である化学業界の平均9.0%をも上回っています。増益率が高いことは企業の利益が成長していることを示し、投資家にとって魅力的なポイントとなります。
成長率：
デンカの成長率もコンセンサスの全体平均である5.1%よりも高く、同業種の平均1.4%を大きく上回っています。売上高の成長率が高いことは企業のビジネスが拡大していることを示し、将来的な収益性向上の可能性を示唆しています。
収益率：
デンカの収益率はコンセンサスの全体平均である7.3%です。化学業界の平均である8.2%にはやや劣りますが、同業種他社と比較しても差はそれほど大きくありません。収益率が安定していることは、企業の業績が堅調であることを示し、投資家に安心感をもたらします。
予想PER（倍）：
デンカの予想PERは10.7倍であり、同業種の平均である15.2倍よりも低い水準です。低いPERは株価が利益に対して割安であることを意味し、投資家にとって魅力的な投資対象となる要素です。
レーティング：
デンカのレーティングは3.6であり、同業種他社の平均よりも高い評価を受けています。高いレーティングは企業の将来性を評価していることを示し、投資家にとって信頼性のある企業であると認識されています。
総合的に見ると、デンカは増益率や成長率が高く、収益率も安定しており、低いPERを持ち、高いレーティングを受けています。
これらの要素から、デンカは投資家にとって魅力的な企業と言えるでしょう。
ただし、投資を検討する際には企業の業績や経営戦略、業界の状況などを総合的に判断することが重要です。
コンセンサス推移について見ていきましょう。
売上高成長率：
会社予想の売上高成長率は前期実績に対して5.5%となっており、今期予想コンセンサスでは5.1%とやや低下していますが、来期予想コンセンサスでは3.7%と再び上昇しています。売上高の成長が持続していることは企業のビジネスが安定しているとみなされ、投資家にとって魅力的な要素です。
経常利益成長率：
前期実績に対して会社予想では3.5%の成長率が示されていますが、今期予想コンセンサスでは11.3%の成長率に拡大し、来期予想コンセンサスでも17.0%の成長率と更なる拡大が見込まれています。経常利益の成長が加速していることは企業の収益性が向上していることを示し、株主にとって魅力的な要素です。
当期利益成長率：
前期実績に対して会社予想では72.3%の成長率が示されており、今期予想コンセンサスでは76.2%、来期予想コンセンサスでは17.6%の成長率となっています。当期利益の急激な増加が見込まれていることは企業の収益性が向上しており、将来的な配当増加や株主還元に対する期待が高まることを示します。
予想EPS：1
株あたり当期利益であるEPSは、今期予想コンセンサスでは261.0円から、来期予想コンセンサスでは307.1円まで増加しています。EPSの増加は株価の上昇に直結するため、投資家にとって魅力的な要素となります。
まとめ
驚愕の事実:
デンカは、1915年に創業された歴史ある企業で、電気化学工業株式会社として設立されました。100年以上にわたり、化学分野でのリーディングカンパニーとして成長してきました。
企業の業績は変動するものの、近年では売上高、経常利益、当期利益が着実に成長しており、将来的な業績拡大が期待されています。
デンカは化学分野の主要な企業として、プライム市場に上場しており、時価総額は240,252百万円と非常に高い評価を受けています。
理由付け:
デンカは、売上高成長率が堅調であり、今期予想コンセンサスでは5.1%の成長率が見込まれ、来期予想コンセンサスでも3.7%の成長率が示されています。これは企業のビジネスが安定していることを示し、成長が期待される魅力的な要素です。
同様に、経常利益成長率と当期利益成長率も拡大しており、今期予想コンセンサスではそれぞれ11.3%と76.2%の成長率が見込まれています。この急激な増加は、企業の収益性向上を示し、株主への還元が期待される要因となります。
予想EPSも増加しており、今期予想コンセンサスでは261.0円、来期予想コンセンサスでは307.1円となっています。EPSの増加は株価の上昇に直結するため、投資家にとって魅力的なポイントと言えるでしょう。
留意事項:
デンカは化学分野での主要企業ですが、化学産業は市況や原料価格の変動に影響を受けることがあります。そのため、市場の変動を適切に対処する能力が求められます。
また、競合他社との競争も激しく、市場シェアを維持・拡大するためには新製品の開発や技術革新が重要です。この点において、デンカの研究開発能力やイノベーション力を注視する必要があります。
最後に、投資に際しては個々のリスク許容度や目標利益を考慮し、十分な情報収集や慎重な判断が必要です。長期的な視点で企業の業績や市場環境を見極めることが、成功する投資につながるでしょう。
まとめると、デンカは長い歴史と安定した業績を持ち、売上高や収益性の成長が期待される魅力的な企業です。ただし、化学産業の市場環境や競合状況に留意し、十分なリサーチと投資判断が必要です
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